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中小企业海外融资的几点考虑概述简析

2019-02-02 18:21:22浏览:184评论:0 来源:山村网   
核心摘要:我国中小企业已经成为社会主义市场经济的重要组成部分,数量占到我国企业总数的99%以上,年纳税额占到国家税收总额的一半左右,

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中小企业海外融资的几点考虑概述简析

1. 中小企业在经济活动中的特点

我国的经济总量逐年快速增长,增速远超世界平均水平,又因为我国经济总量的基数大,所以每年的增长水量是惊人的。十一届三中全会之后,我国的经济模式逐步转型,由计划经济转变成社会主义市场经济,尤其是在股份制改革以后,企业的形成方式和运作模式发生了根本性转变,以中小企业为代表的民营经济已经逐步成为国民经济的重要组成部分,在发展经济、扩大就业、活跃市场等方面都发挥着重要作用。但是由于其规模相对较小、经营管理水平较差、科技含量整体相对较低等条件的限制,使我国中小企业在现实的发展过程中,也面临着许多障碍,存在诸如融资难、赋税重、发展缺乏后劲、政策支持力度不够等问题。在这些问题中,又以融资难的问题最为突出, 尤其是海外融资方面,存在着很大的困难和不足,融资手段也不是很规范。严重制约了我国中小企业的发展壮大。

2. 中小企业海外融资的几个方面

2.1中小企业海外融资的可能性

海外融资,涉及到海外经营,既跨国经营。第二次工业革命之后,西方许多大公司都把触角延伸到了亚洲、非洲以及美洲,这是跨国公司出现的雏形。第二次世界大战之后,世界格局形成,并且影响到今天,在几大经济体此消彼长的贸易活动中,世界被紧密的联系到一起,全球化应运而生。全球化是当前时代最重要的特点,世界各地之间联系愈加紧密,经济方式愈加统一。随着这种方式的成熟,成为跨国公司不再是大公司的特权,许多中小企业也选择了走出去的策略,借助制度的成熟和政策的支持,成为海外融资的重要力量。我国企业的海外融资历史较短,说的长一些也仅有几十年,相比于西方动辄上百年的历史,我们还只是在开始阶段探索。但是历史短不能与融资能力低划等号,有了相关理论的支撑,相关政策的支持,中小企业海外融资并非不可能。

2.1.1资本的多样化

现代经济不再只是金钱经济,资本也不再只代表着金钱。随着经济的发展,许多东西都被资本化,造就了资本的多样化,比如信息、科技、知识、土地等等。世界经济正在经历一个大的转型,知识经济的时代很快就会到来。所以,企业能否走出去,进行海外融资和经营,其决定因素不再只是企业金钱资本的多少。中小企业如果在其他方面有优势,一样可以进行海外融资。

生产分工是指生产的各环节分解开来,由不同的企业完成相应的环节,然后再将生产价值组合起来。生产分工也是现代经济的特点之一,改变了以往由一个大公司独立完成、小公司无法参与其中的现象。生产分工的优点非常大,它可以合理地利用每一种资源,将资源的使用达到最优的效果,改变以前资源浪费的情况。同时,它可以让某个或某些环节上更专业的企业去参与生产,使整个生产的速度加快、质量提高,使整个生产的质量得到优化。生产分工是双向获利的一种方式,可以达到互利共赢的目的,它的灵活性也使得一项生产不再只局限在一个国家,为生产的跨国化和全球化起到了推动作用。在使大公司获得利益的同时,这种方式也使中小企业获得了很大的好处。中小企业参与生产分工又为海外融资创造了可能,因此生产的分工是中小企业海外融资的重要原因。

2.1.3政策的支持

党的十七大报告中明确提出了“推进公平准入,改善融资条件,破除体制障碍,促进个体、私营经济和中小企业发展”。目前中小企业发展过程中的核心问题之一是融资难,而该问题的解决,除了需要进一步完善我国多层次资本市场体系外,也需要着眼海外市场,开辟并完善多种融资渠道。受美国次贷危机以及西方国家主权债务危机的影响,目前全球经济增速放缓,尤其是资本主义国家,受到资本主义周期规律的影响,经济发展遇到很大的困难。资本主义的经济规律是推助经济发展的理论依据,同时也是造成危机的重要原因,受到中国的社会主义市场经济启示,许多国家纷纷通过政府引导和干预的方法,刺激经济的发展。在各种方法中,吸引国外资金来到本国投资被应用的最广泛。这是一种有效地经济刺激方法,利用国外资金弥补变得狭窄的资金链条。在这种思想的指导下,许多国家的政府都纷纷改变政策,降低外资最低限额的额度,并且想法设法为外资进入本国创造便利。中小企业作为全球经济活动的重要组成部分,被越来越多的国家所重视。这也为我国中小企业附国外投资、融资创造了便利。

2.1.4途径的拓宽

相较于之前只能由国外的大公司到政府申请在该国的贸易许可权,现今世界的发展为中小企业海外融资创造了很多便利,途径被拓宽。比如跨国性质的商业组织就是一个重要的途径,中小企业可以通过跨国性质的商业组织,申请到国外融资和参与经济活动,同时商业组织可以为中小企业提供担保。之前中小企业难以海外融资的一个重要原因就是信誉不够,力量不足,一旦产生风险无法较好的承担。通过跨国性质的商业组织,这种担保成为了可能,为中小企业海外融资创造了便利。除了跨国性的商业组织,政府间组织也为中小企业海外融资拓宽了途径,比较著名的有亚太经合组织、中国—东盟自由贸易区、大陆与台湾签署的经济合作框架协议(ECFA)等,这些都体现了中国政府在积极吸引国外资金的同时,我国企业走出去,进行海外融资拓宽途径。

2.2中小企业海外融资的方式

2.2.1直接融资

直接融资是指由资金输出方直接将资金提供给资金接受方的一种融资方式,可以通过购买资金接收方发行的有价证券,或者由后者为前者提供抵押契约、债务凭证、融资凭据,这种方式的融资是直接的,由双发达成某种协议,然后实现资本的直接流通。直接融资这一方式有着非常明显的优点,首先它可执行性很高,可以通过双方的商业谈判来达成。其次,谈判达成之后,提供资金的方式也有较强的灵活性,可以是由资金接受方发行有价证券,由资金提供方购买,然后资金就直接的到达资金接受方手中,为其经济活动的开展提供资金支持。但是,这种方式也存在一定的缺点,比如由于双方分属不同国家,对于对方的了解存在困难,而且目前中国无论大企业还是中小企业,与国外企业相比在制度上还是存在着很大的落后,因此双方有着较大的理解落差。克服这种困难,需要把理解加深加大,同时中国的中小企业在制度上也要不断改进。

2.2.2间接融资

间接融资是相对于直接融资提出的、由中间机构参与的一种融资方式。这种融资方式也有利和弊两个方面。首先,在好的层面上,这种融资方式可以经由中间机构参与,提高了资金使用的准确性。中间机构会对需要资金支持的企业进行了解,然后对它的经济规模和偿还能力进行评估,得到它可以承受的资金支持的规模。这种融资方式可以减少资金提供方需要做的工作,减少资金接受方承受的压力,是一种较为理想的融资方式。但是,间接融资也存在一些缺点,比如说通过中间机构来实现资金流通,加长了融资的过程,整个融资过程被拉冗拉长,同时第三方需要收取一定的费用,减少了到达资金接收方手中的资金。

2.2.3逆向收购

逆向收购又被形象的成为“买壳上市”,是指未上市的中小企业,通过购买上市公司一定的股权,获得上市公司的地位。逆向收购在近几年兴起,但是已经有了很多成功的案例,许多中国的中国企业通过“买壳上市”的方式成功获得了上市公司的地位,达到了海外融资的目的。逆向收购非常适合中小企业,因为中小企业本身的资金和企业规模有限,需要发展很长一段时间才能达到上市公司的要求,因此对于中小企业来说,逆向收购是一条上市的捷径。逆向收购需要向国外公司受让股权,才能得到使用国外公司资金的许可。作为一种新兴的海外融资方式,逆向收购已经有几百起成功案例,但是由于其逆向的特点,成功率并不高,逆向收购需要受让方确保各个方面都达到出让方的要求,否则无法轻易实现。所以企业一定要增强自身的实力,而且在制度上进行规范和改进。

总结:

我国中小企业海外融资存在着问题,同时也存在优势,正确分析这些可能性,采取正确的、适合本企业的方式进行海外融资,合理利用国外资金,将会使我国中小企业获得更大的发展,国民经济也将注入新的活力。

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(责任编辑:豆豆)
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