世尊过去因地时，曾经有一生成为帝释天。他常常思惟，天人有五衰相，这一生我虽然贵为天主，但这也不是坚固不实的。他静坐时常常如此思惟，而出去游行时就以无常的道理教化大众，精进不休。
有一次游行之时，看见过去生的好友今生受报为妇人身，成为一位富人的妻子，她为财色所惑，身处市井商肆之中不能觉悟无常的道理。他心中不由地为她感到惋惜。
于是，为了帮助过去生的好友，帝释天化现成为一位商人来到这位妇人的面前。商人目不转睛地看着妇人，然后不由地发笑。妇人心里不禁觉得奇怪。而旁边有一个小孩子在玩拨浪鼓，商人看后又不由地笑了。
此时，又有人因为自己的父亲生病，所以杀牛用以祭祀神明来祈祷父亲病愈，商人看后又笑。
又有一个妇人人抱着一个小孩，而小孩对待自己的母亲很凶，用手挠母亲的脸让母亲面颊流血不止乃至流到了脖子上。商人见此情景又笑了。
这时，富人的妻子（也就是帝释天的宿友）实在是忍不住自己的好奇心，于是上前问道：“您为何站在我的面前含笑不止，见我打小孩为何又失笑呢？”
商人回答道：“您是我的好友，只不过您如今忘记了罢了。”
富人的妻子闻言更加不悦，觉得商人说话没头没脑。
商人见到她的样子，知道她已经忘记了过去生的种种，于是为她揭开了谜题：“我之所以见您打小孩而发笑，那是因为孩子的过去生是您的父亲。今生投胎成为了您的儿子。一世之隔，就算是至亲也不认识了，何况是长久的宿世相隔呢？”那个玩拨浪鼓的孩子过去生本来是一头牛，死后投生到主人家做主人的儿子。他们家用牛皮来蒙这个拨浪鼓。这孩子不知宿世的因缘而拨打自己过去生的身体，所以我忍不住发笑。用牛作为祭祀品，祈愿自己父亲痊愈的人，久之如同服用鸩毒（一种剧毒，传说鸩鸟的羽毛有巨毒，如果拿它的羽毛拂酒，酒就会有剧毒。）来治病。他的父亲会因此因缘而累世被牛所杀。而用来祭祀而被杀的牛则会投生人身。所以感此因缘，我才发笑。打自己母亲的小孩，本来是这家人的小妾，而这个作为母亲的人是这家的正室，因为妒忌小妾受宠，所以常常暴打残害小妾，小妾含恨而终，今生投生为正室之子，让正室受其打而不敢生怨。有感因缘业报的不可思议，所以我忍不住发笑。
要知道，心不是一成不变的，过去的憎恨和现在的爱恋又怎么可能会恒常不变呢？只隔一世人们就茫然不知了，更何况是累劫的时间呢？
经中说：被眩目的种种形象所迷惑的人，会连宽广的大路都看不到；为不正的靡靡之音所迷惑的人，会听不到佛陀那觉悟的音声。所以，我为此而发笑。
世间的种种繁华如同闪电，恍惚而灭。希望您能够觉悟无常的道理，不要与愚者为伍，而忘失了自己过去生的种种修持，愿您能继续行六度之行。我现在先回去了，改天再登门拜访。”话音刚灭，商人就消失不见了。
富人的妻子闻言怅然，回到了家中。从此诚心期待商人再次莅临。后来商人果然登门拜访，但是这次商人不复上次出现时那样的衣装光鲜，相貌庄严，而是变得破衣烂衫、容貌丑陋。并且站在门口高声说道：“我的好友在里面，是你邀请我来的啊。为何不出来接待我呢？”富人家看门的人急忙进去禀报。富人的妻子出来，看了一会，并没有认出商人，于是冷言道：“你不是我的朋友。”曾变化为商人现在化现为穷人的帝释天大笑道：“我只不过是改变容貌换了衣服，你就认不出我了。何况是隔世之迷呢？”
这时帝释天正色严肃郑重地说：“请您好好的奉行佛法，奉侍供养佛陀。因为佛陀示现在世极为难得，而有高尚德行的比丘难得能够有机会好好供养，生命只在呼吸之间，请千万不要被世间的种种五欲所迷惑。”说完之后，帝释天就消失不见了。
目睹这个奇迹的人们口口相传，举国都为此而欢叹。从此全国的人都开始奉行六度等种种高妙的菩萨之行。
佛陀讲述完这个故事之后，告诉秋露子道：“那个富人的妻子就是过去生中的弥勒，而帝释天，就是我的过去生啊。”
