理财产品分级是一个巧妙的方式
银行理财产品说明书在手，看了预期收益率和门槛，你会去琢磨产品评级吗？对于多数投资者而言，理财产品的五个“R”是一道伪命题。
为什么？因为大家都相信，如果是资产池产品，银行肯定会兑付给我。如果你也这么乐观，那么，广发银行资深理财经理李立和本报金融观察员唐学鹏今天就来告诉你：别高兴得太早了。
银行理财产品评级有r1到r5，但我感觉目前只要是资产池的理财产品，实际上到期了都会兑付给你。既然如此，为什么我要买r2而不买r4呢？我说的PE类产品除外。
美政府歇业，债务逼近上限，美股跌、美元走软，竟然连避险的黄金也大跌，我有些茫然了，短期内在国际市场到底还有哪些投资机会？
李立（广发银行资深理财经理）
严格意义上，并不存在你提到的“资产池理财产品”一说。按银监会规定，任何一款银行理财产品都必须单独建账。目前，在监管机构的严格监管和银行内部风控措施下，绝大部分银行理财产品都能如期兑付预期收益。但对于那些非保本浮动收益型产品，在理论上及现实中都存在不能兑付预期收益甚至损失本金的可能性。理财产品的具体风险评级是银行在监管机构及银行业协会的指导下，依据一系列严谨、科学和完整的体系评估得出的，是投资者认购产品最重要考量指标之一。因此，虽然一般而言，风险评级高的理财产品收益会高于风险评级低的产品，但我建议你一定根据自身的风险偏好和风险承受能力，认购相应风险等级的理财产品，并控制好高风险投资产品在自己资产组合中的比例。
首先，2013年上半年展现出全球经济的弱复苏状态，在发达经济体中，美国经济的复苏状况最理想。目前各国量化政策仍持续，而美国的削减量化的预期却不断升温，国际资金的流动正不断改变方向，随着政策的实现，将有更多投资资金回流美国，其中不乏商品、股票乃至债券等各方面的投资。
其次，个人认为美政府歇业不会持续太久。从金价走势可以看出国际投资者对本次政治风波的态度。美政府关门后，黄金的避险属性似乎没有表现出来，金价反而走低至1277美元/盎司，短暂创近两月新低。这说明投资者也认为美国政治家将确保政府关门的时间不会持续太久。
目前，政治风波对美国经济确实有影响，可能出现部分资金外流的情况。但随着美国量化宽松政策的退出，短期看资金仍会回流美国。中长期，在美经济持续复苏，美元走强前提下，投资者不妨考虑投资美股。
唐学鹏（本报金融市场观察员）
理财产品分级是一个巧妙的方式，银监会这么做的目的就有点类似于证监会的“投资者教育”，意思是，如果哪一天兑付出了问题，可能是银行或客户的风险收益的判断出了问题，谁叫你不遵守规定，购买了类似于R4的风险。就像股市下跌，“投资者教育”做得已经很苦口婆心了，谁叫你追高无视风险和收益的匹配平衡。
谁都知道理财产品是怎么回事？有时候投资标的都说不清楚是什么。做这行的当然会否认资产池现象，但是，很多理财的投资项目根本就无法深究，或者信息说个大概不清不楚。我相信，再某个时点上，报应一定会出现。
老实说，关于美国债务上限的博弈，华尔街甚至整个世界在大尺度上，都认为这是一个必然会被克服的小事件，一定会磨出一个结果。
不过博弈的艰巨和复杂程度倒是出乎一些人的想象，于是大家开始猜想美国政府歇业是不是类似于当年雷曼倒闭，将会造成滚雪球的放大效应。但这只是一种小范围的情绪，它造成了美股的些许下跌，美元走软——因为美债不安全，当然会影响对美元的信心，人们会卖出一部分美债，离开美国市场，从而造成了美元的抛售，形成汇率上的走软。市场用这种恐吓的方式，相当于催促民主党和共和党赶快达成妥协。
至于黄金，影响它的不是美国政府关门，而是IMF连续下调亚洲和世界经济增长率，非美经济的萎缩对黄金是不利的，因为黄金同美国经济在世界经济版图的趋势是相关的，如果美国经济是扩张的，占比是上升的，那么黄金就跌。反之，非美经济比例上升，那么黄金就涨。从这个意义上看，人们对美国经济的比例萎缩是不太相信的，而是相信非美经济的比例萎缩是确凿的，所以，黄金还是弱势。我再说一句，黄金压根就没有避险功能，它唯一的利好就是美国经济会比其他经济更糟。
