立足投资可行性 注重样本内在质量
一般而言，为了使指数能实现特定编制目标并在后续运作中保持其固有特征，指数样本在选定后并非一成不变，而是通过定期调整与不定期调整，将不符合编制原则与选样标准的样本调出，并调入符合标准的样本，使之能够遵循原有设计理念及设计原则，及时反应指数新动态。金牛偏股等权20，立足指数可投资性，兼顾样本业绩的可持续性与稳定性，对样本进行定期调整与不定期调整，为指数长期运作提供有效保障。
在定期调整方面，为保证指数样本优质性，金牛偏股20指数于每年4月新一届金牛奖揭晓后，统一对历届及新增的金牛样本基金进行再次考量，优中选优。定期调整的选样方法与最初一样，只不过评选样本空间及时间区间有所变化。其中样本空间及时扩充新获奖的金牛基金，评选时间区间，顺延至最近的3年和5年两个维度。样本确定后对权重进行再平衡。与此同时，样本调整设置缓冲区，兼顾样本稳定性。
在定期调整之外，一些临时事件可能会对样本基金的投资价值及投资可行性造成重大影响。为此，金牛偏股20建立了对指数样本及备选样本池持续追踪机制，作为不定期调整的主要依据。该机制重点关注基金经理变更、暂停申购或暂停大额申购、契约终止或其他对于样本及备选样本基金投资性造成重大影响的特殊事件。对于不同事件制定了相应的调整方法，以保证样本高质量及可投资性。
首先，对于发生基金契约终止或严重违规事件时，对所涉样本及时予以剔除，并由备选样本池按顺序进行替补。
其次，考虑到积极偏股基金业绩水平与基金经理投资管理能力存在密切关系，指数编制机构将对发生基金经理变更的样本基金新任或留任经理的管理经验及管理能力进行重新评估，以确定其是否保留在指数样本范围内。评估方式首先考核基金经理的任职年限，对于基金经理任职年限较低、资历较浅的样本直接予以剔除；对通过年限考核的基金经理通过合成业绩的方式，对其过往业绩进行综合评价，如评价综合排名在样本空间相对靠前，予以保留，否则予以剔除。具体处理方式又分为单基金经理制和多基金经理制两套体系。（具体见表1）
表1：金牛偏股20样本基金经理变更处理方式
资料来源：中证金牛研究中心
第三，考虑到样本基金的申购限制会直接影响到以指数为跟踪标的的FOF产品的投资运作，而基金暂停申购与暂停大额申购的原因较为复杂，历时长短不一。因此对于发生暂停申购或暂停大额申购的样本基金，指数编制机构将通过与基金公司进行深层次沟通，从预期暂停时长和限制申购额度两方面进行综合考评，对于不适宜作为样本的基金进行剔除。
总体来看，金牛偏股等全20样本，通过定期、不定期调整确保指数样本持续优质，同时通过设置缓冲区，兼顾样本稳定性，提升可投资性。（
