FOF基金有哪些？FOF基金以专业优势获取稳健收益
2014年8月8日正式实施的新《证券投资基金运作管理办法》中明确规定，“百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的基金，为基金中基金（fund of funds，FOFs）”，标志着公募FOFs在监管方面正式放开。
FOFs在海外已经是一种成熟的基金种类，根据Bloomberg最新统计数据，全球范围的FOFs资产管理规模已超过2万亿美元。其中，美国FOFs的资产管理规模超过一万亿美元，超过了中国全部公募基金的总规模。截至目前，全球最大一只FOF基金是太平洋（行情，问诊）资产管理公司旗下的“PIMCO ALL ASSET FUND-INSTITU”，总规模为3470亿美元。
顾名思义，FOFs是主要投资标的为其他基金的基金。FOFs的最大优势就是可以专注于大类资产配置，而将股票、债券、商品期货等具体标的的选择工作交给所投资标的基金的基金经理们。同时，FOF基金经理凭借对投资标的基金经理的深入了解，有效筛选出具有相对优势的基金和基金经理，构建符合当前市场环境的投资组合，获取稳健的投资收益。
一般来说，FOF基金可以分为以下七个主要类别。
首先，目前规模最大的一类FOF基金是近十几年来飞速发展的“目标日期基金”（也称“生命周期基金”或“目标期限基金”）。简单地讲，该类基金的基本策略就是大类资产配置比例随着时间（即投资者所处的生命周期）的变化而变化。一般而言，年轻人拥有持续的工资收入，并且距退休时间较远，因而具有较强的风险承受能力和相对充裕的风险修复时间，因此投资者越年轻，目标日期基金投资组合中的股票等高风险资产占比越高。随着投资者年龄的增长，风险偏好逐渐降低，对现金的要求比例越来越高，投资组合中的债券投资比例随之逐渐提升。该类FOFs通过对股票基金和债券基金的比例调整，实现在特定日期达到特定资产比例配置的目的。
就目前来看，目标日期基金已成为FOF基金的主流，美国市场上该类基金的管理规模已超过5000亿美元，占比超过美国FOFs总规模的一半以上，养老金和企业年金是该类基金的最主要的投资者。
与目标日期FOF基金相对应的一类FOF基金是“目标风险基金”（也称“生活方式基金”）。由于投资者的风险承受能力存在差异，因而需要根据自身风险偏好构建投资组合，目标风险FOFs应需而生。该类FOFs通过对债券基金、股票基金和商品基金等具有不同风险收益特征的基金进行配置，搭配出低、中、高等不同风险等级的基金组合，投资者只需投资特定风险等级的FOF基金，就能够实现自身的风险收益目标。
第三类FOF基金是“特定风格基金”。为了给投资者提供特定风格的产品，部分FOFs选择投资某一特定风格的子基金来实现这一目标。例如，Strategic Advisers发行的STRATEGIC ADVISERS成长基金就是一只成长风格FOFs，该基金的投资标的均为成长风格子基金。目前，美国FOFs包括成长、价值；激进、平衡、保守；大盘、中盘、小盘等多种风格。
第四大类FOF基金是“正α基金经理组合基金”。此类FOFs致力于发掘能够持续战胜市场（获取正α）的基金经理，通过投资若干个正α基金经理管理的基金，实现战胜市场的目标。在美国市场上，持续战胜市场较难，因此该类基金规模较小。我国目前已存在较多能够长期战胜市场平均收益的公募基金经理，相信该类基金在国内将有较大的市场。
