ETF期权是什么意思?ETF期权上市利于规模及流动性提升 对分级B冲击有限
投资者可以采用“场内基金+期权对冲”的策略，即在投资现货时，可以同时买入认沽期权，当市场下跌时，投资者的亏损是有限的，而上涨的收益理论上是无限的。此外，场内基金的投资者可以通过对市场走势和波动率的判断，利用期权组合来达到增加收益的目的
上证50ETF期权上市渐行渐近，在业内人士看来，ETF期权上市，对于场内基金有着深远的影响。期权是一种风险收益非线性的衍生工具，随着期权的上市，未来场内基金的投资策略也将更加丰富多元。
ETF规模流动性双双提升
业内人士普遍认为，50ETF 期权的推出有利于ETF 规模和流动性的提升。
在规模上，一方面，做市商的做市需求和备兑开仓需求势必会增加对50ETF 现货的配置；另一方面，ETF 期权推出后可能会存在很多套利机会从而吸引大量的套利投资者，套利投资者在套利的过程中会增加ETF 的规模。
在流动性上，ETF 场内流动性长期不高的根本原因在于衍生工具的缺乏，致使ETF 的工具性较差。而ETF 期权推出后，ETF 现货、ETF 融资融券、ETF 期权组成的丰富的交易策略会极大地提高ETF 的工具性，未来ETF 的流动性也会不断提升。
值得注意的是，50ETF 期权的正股是华夏上证50ETF，而50ETF 跟踪的指数是上证50指数，从上证50 指数的行业权重看，前三大重仓行业分别是银行、券商、保险，三个行业的总权重达68.4%。
“尽管从理论上而言，50ETF 期权的推出对50ETF 的成分股的价格影响是中性的，但我们认为50ETF 期权的推出利好权重股。”国金证券认为，基于50ETF 期权推出对金融权重股的利好，投资者可关注华夏上证50ETF、华安上证180ETF、国泰上证180 金融ETF等基金的投资机会。
业内人士也预期，50ETF 期权推出的初期，有可能存在价格高估的情况，会存在很多套利机会，而权重股对ETF 期权正股的价格影响较大，投资者有可能大量配置权重股以争夺定价权，从而助推权重股的价格上行。
对分级基金B份额冲击有限
ETF期权的推出，对于此前市场热捧的杠杆基金B份额而言，业内人士认为，将分流部分高风险偏好的资金，但由于分级基金存在自身的差异优势，因此冲击相对有限。
国信证券认为，50ETF期权上市在短期内对沪深300 指数和金融行业指数分级的价格具有刺激作用，但上市后会一定程度分流该类分级基金交易量。
光大证券也认为，未来期权上市后将吸引走一部分高风险偏好的资金，杠杆基金溢价率有回落的风险，投资者选择低溢价的基金进行波段操作。
不过，由于分级基金存在自身的差异优势，如门槛低、指数更多样化、定价更清晰简单等，虽然50ETF 期权的推出对分级基金B 端的投资者有一定的分流，但冲击不会很大。
相对于50ETF 期权而言，分级基金B 端的门槛较低，一方面，期权交易需要专业知识，一般的小投资者不容易掌握，而分级基金更容易理解；另一方面，50ETF 期权需要50 万元的门槛，而分级基金门槛很低，几百元就可以参与。在散户居多的中国市场，低门槛的分级基金的投资群体仍很庞大。
另外，分级基金的跟踪指数更加多样化，目前的分级基金囊括了金融、地产、环保、医药、有色、资源、军工等行业，也存在一些国企改革等主题，产品更加多样化，可以满足不同投资者的投资需求，而50ETF 期权仅仅覆盖上证50 指数。
