展恒基金：期权二级权限是什么意思?如何操作期权二级
上一期栏目主要介绍了华夏上证50ETF期权一级权限的操作示范，本文将着重介绍二级权限的操作示范。需了解本次三个级别的操作权限分别对应三个等级考试，由期权工作人员分别组织。考试题量较大，从上交所的题库中随机抽取；从二级考试开始难度加大，涉及大量的计算题。
二级权限在一级权限之上又增加了两个操作，本别为买入看涨期权和相应的备兑开仓。与一级权限不同的是，二级权限增加了在“没有持有华夏上证50ETF时”仍可进行的操作，广泛的增加了风险规避的范围。
1.买入看涨期权
假设情形：目前华夏上证50ETF基金买入价格为2.485元，投资者计划购买，但尚未持有。由于未来行情走势不确定，投资者并未下定决心立即购买。为规避未来行情上涨所带来的风险可以选择买入看涨期权。
参数示例如下：行权价格2.500，行权日期2月25日。如果2月25日基金净值超过2.500，则选择执行期权，以2.500的价格买入基金，获得盈利；如果2月25日基金净值低于2.500，则选择不执行期权，可以以市场价格买入期权，仅损失购买期权的权利金。
2.备兑开仓（卖出看跌期权）
假设情形：华夏上证50ETF基金买入价格为2.485元。投资者以锁定未来买入价格为目的，同时获得一定的固定收益。
参数示例如下：行权价格2.500，行权日期2月25日。如果2月25日基金净值超过2.500，则对方选择不执行期权，投资者获得权利金；如果2月25日基金净值低于2.500，则对方选择执行期权，投资者锁定了买入价格，同时获得了权利金收入。
总体来讲，买入看涨期权可以视为投资的“后悔药”，当投资者犹豫是否选择买入基金时，可以选择买入看涨期权，一旦未来价格上涨，投资者依然可以以初始价格买入基金；对于备兑开仓，其原理与一级权限的备兑开仓类似，需要建立在准确的市场判断之下，来获取额外收益。
