国家统计局数据显示，9月份CPI同比上涨1.6%，前值1.8%，预期值1.6%，环比上涨0.5%；9月份PPI同比上涨6.9%，前值6.3%，预期值6.4%，环比上涨1.0%。 本月CPI数据较上月有所下滑，与预期值持平。CPI食品项中权重最大的猪肉价格跌幅继续收窄，但由于猪肉供给仍然充足，且去年三四季度猪肉价格的基数较高，猪价大幅上涨的可能性不大；非食品项同比创下了2011年11月以来次高，主要受上游产业链的传导所致。预计未来CPI大概率保持现有水平下的区间波动。四因素致9月PPI大幅超预期 回落将缓慢
【星石的观点】
需要重点关注的是PPI，本月PPI数据上涨6.9%，大幅超出前值与市场预期。主要原因有：一是虽然第四轮环保督查于9月中旬结束，但影响仍然存在；二是京津冀第11轮秋冬季大气环境整治已经开始，明确把工业企业达标、错峰生产列为督查方向；三是国务院安排对全国进行安全生产大检查，有部分企业已经在此次安全检查中停工；四是受飓风天气的影响，美国大量企业被迫停产，国内一些依赖进口的产品，如原油、聚乙烯，聚氯乙烯等的价格出现提高。未来PPI仍然有一定的上涨动力，但受制于需求端趋弱以及去年四季度的基数上涨较快，预计PPI将出现缓慢回落的态势。
本月的具体分项数据如下：
CPI方面，9月份CPI同比上涨1.6%，其中翘尾因素占0.2%，新涨价因素占1.4%。从环比看，CPI较上月上涨0.5%，其中食品价格上涨0.5%，非食品价格上涨0.5%.食品方面，由于国庆节和中秋节的节日效应，鸡蛋、鸡肉、猪肉的价格分别上涨6.1%、2.8%和1.0%，夏季瓜果逐渐下市，供应减少使得鲜果价格上涨1.9%；非食品方面，医疗服务、教育服务和衣着类价格分别上涨2.7%、1.6%和0.9%.
PPI方面，9月PPI同比上涨6.9%，其中翘尾因素占4.0%，新涨价因素占2.9%。从环比看，PPI较上月上涨1.0%，其中生产资料价格上涨1.3%，生活资料价格上涨0.1%。分行业看，涨幅扩大的有造纸和纸制品业、煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业，分别上涨3.4%、2.6%和1.9%；涨幅回落的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、石油加工业，分别上涨3.4%、3.2%和2.9%；降幅扩大的有电力热力生产和供应业，下降0.4%.
