什么是PE基金
PE在中国通常称为私募股权投资，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权，通过上市或者并购退出，获得高额收益的一种投资方式。从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。
投资门槛：通常基金规模在5亿元以下的，投资门槛300万元、500万元较为常见;基金规模在5亿元以上的，投资门槛 1000万元较为常见。
投资期限：5-8年
过去5年一线PE基金的平均年化回报率为32%
私募股权基金通常采取有限合伙制的形式。有限合伙制私募股权基金由私募股权投资机构和一部分合格投资者共同成立一个有限合伙企业作为基金主体。(如上图)
LP：有限合伙人，即投资者，以出资额承担有限责任。
GP：普通合伙人，即基金管理公司，承担无限连带责任。
PE基金的收益分配
项目即退即分
PE基金一般会分几个阶段投资于多个项目，一旦有项目退出即进行收益分配。
先还本后分利
在项目退出后，先还付LP的本金，待LP本金全部偿还完成以后再覆盖GP的本金;在出现投资盈余时，先分配LP约定回报，剩余超额收益部分GP分配20%，LP分配80%。
PE基金收益概况
经典PE投资案例
2年获利5倍：摩根士坦利、鼎晖和英联投资蒙牛
2002年，三家私募机构投资蒙牛共计6亿港元; 2004年，蒙牛在香港挂牌上市，三家私募机构退出，获得现金29.71亿港元。
5年获利近7倍：李嘉诚投资Facebook
2007-2008年，李嘉诚分两次投资1.2亿美元，当时Facebook估值150亿美元; 2012年，Facebook在纳斯达克上市，估值1050亿美元，李嘉诚的投资回报率近7倍。
7年获利7l倍：软银投资阿里巴巴
2000-2004年，软银分两次投资阿里巴巴8000万美元; 2007年，阿里巴巴在香港联交所上市，软银的投资账面现金流达57.25亿美元。
