8月25日，九泰基金发布公告称，旗下九泰锐信定增灵活配置混合基金未满足规定的基金备案条件，基金合同不能生效，这已经是九泰第二例募集失败的定增基金了。十天前，8月15日，九泰旗下另外一只定增基金——九泰锐兴定增基金也宣布募集失败。
8月初，九泰锐益和九泰锐智两只定增基金中止第二次受限开放申购、赎回业务，投资者无法正常进行申赎操作。到期赎回风险使投资者信心大减，或许也是九泰锐兴、九泰锐信两只当时正在募集的定增产品未能成立的原因之一。
先有两只定增基金被动违约而备受质疑，又有两只定增基金募集失败接踵而至，对于近两年着力发展该业务的九泰基金来说，由于新产品发行时间和存量产品到期时间恰好处于减持新规发布前后，此前没有类似案例可以参考，九泰基金首当其冲。
蓝鲸了解到，九泰募集失败的两只基金都是封闭期五年的定向增发基金，均以参与定增和投资二级市场定增破发的股票为主要投资策略。基金份额发售公告显示，九泰锐兴和九泰锐信分别从5月8日和5月17日开始募集，均预留了3个月的募集时间，却仍募集失利，与该公司此前动辄超过20亿元规模的定增基金对比，减持新规的冲击可见一斑。
5月27日，证监会发布修改后的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上交所及深交所也接连发布了相应的实施细则。新规对现行减持制度做进一步完善，规范了股东的减持行为，避免集中持股、无序减持等乱象。
减持新规的监管扩至几乎所有的减持渠道，定增基金的减持时间被迫延长，运作难度加大，对定增基金的估值也产生了显著影响。于投资者而言，新规增加了投资定增项目的时间成本和持有成本，而新规造成基金公司的被动违约，也带来投资者利益受损的可能。
8月3日，九泰基金发布公告称，因中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》中的相关规定，导致九泰锐益、九泰锐智两只定增基金估值公允价格存在一定不确定性。根据基金合同，九泰基金决定中止上述两只基金的第二次受限开放。
九泰锐益原定从8月4日起开放第二次受限申赎业务，却在8月3日才出公告，虽然属于被动违约，但中止申赎后，有申购、赎回意向的投资者均无法正常操作，投资者的利益确实未能得到保障。
当时某券商人士也向蓝鲸表示，“当时基金合同明确写着，九泰锐益定增每半年开放一次，8月4日就是开放日了，8月3日才给我们发这个重要通知，那我们一线员工要怎么跟客户沟通呢?”
九泰定增产品暴露的问题并非个例。数据显示，目前市场共有52只定向增发基金(份额分开计算)，成立时间多集中在2016年，且封闭期大多为1.5年，这些基金基本上不可能按时全身而退。随着定增基金逐渐打开申赎，或许会有越来越多产品出现此类状况。
值得注意的是，“定增王”财通基金旗下的财通多策略升级将在半个月之后的9月8日到期，届时将面对相同问题。
此外，博时睿远等共计7只基金也将在年内到期，这7只基金均成立于2016年上半年。截至8月26日，在1年多的时间里，成绩最好的信诚鼎利定增收益率也仅为3.79%，招商增荣收益率为1.20%，其余5只均收益告负，国投瑞银瑞盛成立以来亏损11.45%。这意味着这7只定增基金还不如今年货币基金的收益，考虑到定增基金往往有较长的封闭期，投资者既牺牲了流动性，又没有获得具有竞争力的收益，这也是定增基金发行困难的另一重要原因。
