债市还能再涨吗？基金称近期要盯紧这两点

­　　近期A股波动加大，债市再度反弹。公募基金认为，短期市场风险偏好降低，有望对债市形成支撑，但要小心可转债会跟随A股加大波动。另外要关注春季复工情况，以及中美贸易磋商的结果。

­　　债市大方向不变，短期看法不一

­　　今年以来，债市放缓了上涨脚步，持续震荡，甚至有所回落，3月以来略有反弹。Wind数据显示，截至3月13日，10年期国债期货主力合约年内微涨0.07%。

­　　（截图来源：Wind）

­　　对于持有债基的投资者而言，当下最关心的莫过于债市是否见顶了。

­　　金鹰基金表示，虽然2月公布的社融数据不及预期，但“宽信用”仍然是今年的主基调，政府打通信用派生通道的决心不会改变。

­　　短期来看，宝盈基金认为，国内考虑到经济下行方向不变，债市长期方向不变，短期调整后债市再次上涨，仍可关注配置价值。

­　　博时基金表示，央行货币政策维持宽松，货币市场流动性极度充裕，股市风险偏好暂时下降，对债市短期有所支撑。

­　　不过，农银汇理基金强调，近期债市反弹只是在资金由紧转松下的短期行情，预计债市短期内还会继续震荡。

­　　1、近几月社会融资成本趋降，社融也已开始回升，直接干预基准释放强力宽松信号可能性不大；

­　　2、美联储虽然转鸽，但加息周期尚未结束，在国内情形好转、人民币币值趋升下，央行可能还是跟随策略，短期内OMO（公开市场操作）、MLF（中期借贷便利）、降息的可能性也不大。

­　　国金基金也指出，货币进一步宽松、降息的必要性下降，央行行长易纲也表示降准的空间已经变小。因此对于利率下行的持续性，并不抱很强的信心。

­　　国金基金强调，后续对于经济的走势，需要关注复工后高频数据的情况，短期数据的波动都将对市场造成较大影响。北信瑞丰基金也称，接下来重点关注春季开工强度以及经贸磋商的成果，两者可能成为3月中旬到4月中旬影响债市的关键因素。

­　　基金青睐中高等级信用债，提防转债风险

­　　具体债券配置方面，虽然债券违约风波未平，但公募基金仍看好评级较高的信用债。

­　　东证资管指出，现在债券市场出现一些违约是正常的现象，有利于打破刚性兑付，纠正了债券市场的扭曲行为，有利于形成正常的投资文化、正常的价格，有利于债券市场资源配置。

­　　宝盈基金表示，信用债在估值调整后配置价格明显提升，看好中等资质信用债。金鹰基金也认为中高评级、中等久期的信用债仍然值得配置。博时基金同样看好中高等级信用债和可转债，利率债方面，由于基本面的变化仍有待确认，利率债将继续窄幅波动。

­　　不过，对于可转债，金鹰基金提醒风险承受能力较小的投资者要及时撤离。

­　　上周转债市场跟随权益市场出现回落，考虑到权益市场的高波动性，追求绝对收益的投资者应注意及时止盈。（绝对值 戴先喜）