PVC期货的合约标准

注：pvc期货从中长期来看，每4年左右即完成一个市场价格周期，价格呈现三段式走势特点。从短期来看，将近4年来的价格周期用日价格数据表示，发现日价格波动走势基本跟随长期价格走势，很少情况下会自行走出多个小波动周期。

我国PVC的生产情况

1、企业：目前PVC主要生产厂家有90余家，在27个省市自治区都有分布，生产装置平均规模不足10万吨/年，而国际上聚氯乙烯装置平均规模为15～20万吨/年，最大装置规模超过100万吨/年。与发达国家相比差距更大，如美国平均装置规模为30万吨/年，日本的PVC平均装置规模为15万吨/年。

2、区域：从PVC产能的区域分布来看产能主要集中在华北、西北、西南等地区，包括天津、山东等省市在内的华北地区是最大的PVC生产地，占全国产量的42%，其后依次为华东、华中、西北、西南等区域。从省市分布来看，山东是产量最大的省份，其后依次为天津、四川、江苏、河南、新疆等省份，前10位的省市产量占国内总产量的75%以上。

3、产能：2000年我国PVC产能只有239万吨。随着国内经济持续、高速增长，带动了下游制品的生产，从而促进了PVC的需求增加。据统计，2000～2004年，我国PVC行业产能平均年增速为18%。在2004年以后，国内PVC的扩产扩能更加进入了高潮，2004～2008年的产能增长幅度高达28%，是五大通用合成树脂中增速最快的品种。

PVC价格影响因数

1、上游原材料影响

①煤炭、焦炭、电力：由于我国工业用电仍以火力发电为主，焦炭也主要来源于煤炭，所以三者的价格基本绑定，煤炭、焦炭、电力等能源的价格波动将直接影响PVC的市场价格。

②原油、乙烯、氯乙烯、二氯乙烷：原油、乙烯以及进口氯乙烯(VCM)和二氯乙烷(EDC)的价格高低，也会直接影响PVC的价格走势，原油和VCM等下游产品价格的高低，会对国内PVC的价格有直接影响。

③原盐：原盐的价格会直接影响碱产品的价格，并影响市场对碱产品的需求，而PVC和碱之间存在一个氯碱平衡问题，间接影响PVC的供应量，从而影响其价格走势。

2、下游需求的影响

①房地产行业：PVC的最大消费领域是型材、异型材和管材，主要用于建筑领域，所以未来国内房地产市场的发展态势对PVC的需求起决定性的作用。

②国内经济走势：已有数据表明GDP的增速对PVC的价格是一个有力支撑，所以国内未来经济走势将直接影响PVC的价格。

③塑料制品的出口：除了型材管材以外，PVC还在塑料容器、玩具及其他产品的包装和日用品(如胶鞋、鞋底、雨披和运动用品)等领域也有广泛应用。

3、国家政策的影响

①石化行业振兴计划：目前，国务院审议并原则通过了石化产业和轻工业产业调整振兴规划，决定加大对石化企业的信贷支持，将停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，加快结构调整，优化产业布局。

②节能减排行业准入条件：节能减排一直是我国政府工作中的重中之重，PVC行业是典型的高能耗行业，为了优化产业结构，我国对氯碱行业实施新的准入条件，对22个高能耗产品施行最高能耗限制和最低能源利用率，其中电石、PVC、烧碱等均在限制范围之内，这将在特定时间段内对PVC的供应量产生影响。

③出口退税率和出口限制加工贸易：2007年我国将PVC的出口退税率由11%直接下降到5%，由于我国PVC出口本身就是依靠价格优势，所以出口退税率的下调以及出口限制加工贸易，将进一步压缩出口产品的利润空间，削弱PVC生产厂家出口积极性，加重我国PVC供大于求的局面，尤其是那些通过进口VCM和EDC生产PVC再加工出口的企业。

④反倾销政策：反倾销对我国PVC价格走势的影响可以从两部分阐述，一是我国对来自韩国、日本、美国和俄罗斯等国外PVC实施反倾销政策，通过征收高额的反倾销税将其拒国门之外，从而在特定历史阶段，稳定国内PVC的供应结构。另外，我国目前PVC供大于求的形势非常严峻，开工率不断降低，正由净进口国向出口国转变，但国外同时也会出于对本国产业的保护考虑，对我国出口的PVC实施反倾销，如印度、土耳其的特殊保护政策等，这必将使我国PVC出口受阻，从而影响国内的供求关系。

4、其他相关领域的影响

①纯碱行业的影响：我国PVC的生产主要以电石法为主，在生产PVC的同时，通常会生产等物质量的碱，在PVC需求低迷，开工率不足的情况下，碱的产量也会降低，从而改变碱的供求关系。同样道理，碱的价格以及经济发展对碱的需求也会反作用到PVC的供应上。

②炼油行业的影响：整个炼油行业是一个系统工程，在提炼汽油、柴油等成品油的同时，也会得到乙烯等化工原材料，所以如果由于全球经济不景气，导致对成品油需求的减少，同时也会降低乙烯的产量，从而影响乙烯法PVC的供应。

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