五一劳动节期间生猪市场不温不火，节日提振效应甚为有限，截止5月6日全国外三元生猪均价15.0元/公斤，较前一周基本持平略降。分区域来看，北涨南跌的态势较为明显，其中河南均价从节前15.0元/公斤涨至15.4元/公斤，而广东均价从节前15.6元/公斤降至15.3元/公斤，四川均价从节前17.0元/公斤降至16.6元/公斤，我们认为目前的走势是疫情和防控政策共同作用的结果，随着产能出清对市场的影响逐步显现，生猪市场或将结束高位徘徊，开启新一轮上涨。具体分析如下：
1、当前疫情仍在持续发展，从非洲猪瘟病毒的发病特点来看，湿度大的地区利于发病和传播，因此在南方特别是两广地区较为突出。目前在扑杀、淘汰和抛售因素等共同作用下，对当地猪价形成强力打压，其中广西150公斤以上的大猪单价已经低于10元/公斤。
2、自4月份开始，政府全面推行屠宰企业非洲猪瘟病毒自检，并明确了开展自检的期限。跨省销售生猪产品的屠宰企业、年屠宰10万头以上的屠宰企业以及生猪屠宰、加工一体化企业最迟于2019年4月1日前开展，年屠宰5万到10万的屠宰企业最迟于5月1日前开展，其他屠宰企业最迟于7月1日前开展，屠宰企业自检直接导致了企业收猪能力下降，使得养殖户在价格博弈中处于不利地位。此外由于难以在规定时间内满足自检要求，目前已经有多地（甘肃灵宝、海南白沙等）暂时关闭定点屠宰场，这样在整体缺猪的同时，局部地区养殖户却面临有猪无处卖的窘境。
3、从去年8月以来市场走势看，非洲猪瘟疫情对猪价走势的影响大体按照以下顺序发生：疫情发生——淘汰和恐慌性出栏——防控政策限制——猪价下降——产能下降——猪价上涨——新一轮疫情发生。随着本轮非常规淘汰和抛售行为的逐步减少，市场供应缺口将越来越明显。去年冬季至今年初，能繁母猪存栏大幅下降，且至今未能恢复，其影响预计将在第二和第三季度显现，表现在育肥猪出栏量将继续下降，且降幅将更低于第一季度（5.1%）。
4、因受非洲猪瘟威胁的时间节点不同，各地能繁母猪存栏下降的趋势和节奏存在较大差异，大体上遵循北方先于南方下降，北方同比降幅高于南方的规律，这就意味着生猪供应缺口也会呈现先北后南的情况，届时可能再次出现东北领涨全国的局面。
5、在非疫区或者疫情较稳定地区，仔猪和后备母猪补栏的积极性逐渐上升。五一节后15公斤仔猪均价为44元/公斤，较节前上涨5.5%；20公斤仔猪均价为36.8元/公斤，较节前上涨5.0%，仔猪价格上涨有望成为生猪价格上涨的助推器。
