增速减缓、毛利率降至新低 丁磊“再造网易”要缓缓了

­　　TechWeb 3月1日 文/小渔

­　　在外界都认为国内电商格局已定时，半路杀出的拼多多，用拼团的“全新”玩法改变了市场格局，市值更是一度超过京东。随后，今日头条、抖音等平台也都在探索电商新玩法，以求变现最大化。除此之外，以游戏作为主要营收的网易，近几年也在做着改变，企图通过电商业务再造一个网易。

­　　根据网易发布的最新一季度财报数据显示，其第四季度净营收为人民币198.443亿元（约合28.862亿美元），市场预期29.4亿美元，较去年同期增长35.8%。其中，电商业务净收入为66.79亿元人民币（9.71亿美元），同比增加43.5%。与此同时，网易日前还被传出与亚马逊的绯闻。消息称，网易将合并亚马逊中国海外购业务，该谈判历时数月，由网易考拉主动发起并推进，双方或采取换股方式，该交易于2018年年底签约。

­　　对于收购亚马逊中国海外购业务的消息，双方都没有直接正面回应，都称“不予置评”。不过，不管消息真假，就网易自身来说，电商已经成为其目前大力推进的业务线之一，更是成为游戏之后的第二大业务。但是，表面高增长的电商业务，目前也遇到了一些瓶颈，再造网易，并没有想象中的那么顺利。

­　　从0到1/3 网易电商的进击路

­　　网易的食堂在后厂村那是赫赫有名，甚至已经成为挖人的诱惑条件之一。“网易给我的印象就是精致”，一名在网易呆了四年的员工告诉TechWeb，“无论是产品还是我们的大楼，处处都透露着品质的气息。”想当初，在互联网大会上，丁磊戴着的一条围巾火了，而这条围巾正是出自网易旗下的自有品牌—网易考拉。

­　　丁磊做电商并不是一时兴起，而是结合当下的市场环境以及网易自身的属性决定的。三年多以前，网易考拉海购上线公测，2016年3月正式上线，紧随其后的还有网易严选。相比较阿里的淘宝和京东以及苏宁，网易要做的是更加垂直，更加细分化，并且也更加品质。后来证明，网易电商这步棋下对了。

­　　一方面，从数据上看，电商已经成为网易的第二大业务。根据网易发布的第四季度财报数据显示，网易四季度净收入为198.44亿元人民币（28.86亿美元），其中在线游戏服务净收入为110.20亿元人民币（16.03亿美元），电商业务净收入为66.79亿元人民币（9.71亿美元）。营收贡献方面，网易电商业务营收最新占比为33.66%，达到历史最高。

­　　同时，此前发布的2017年年报数据也显示出网易电商的强势力量。数据显示，网易考拉和严选收入共计117亿元人民币，同比增加近157%。而在更早些时候，电商业务还未单独分开之时，便就已经显现出非常强大的助推能力。数据显示，2015年、2016年网易Q1的邮箱、电商及其他业务增速分别为276%、257%。在此之前，该业务线增速都在80%以下。

­　　另一方面，在网易严选之后，阿里和京东也都相继推出了主打品质的品牌，在这一点上，也算是网易的成功之处。新消费时代，消费者在看重价格的同时，也会更加在意品质，而这，也会是未来的消费升级发展方向。

­　　合并亚马逊中国海外购业务是不是个好生意

­　　在财报发布后的电话会议中，对于市场的传闻，网易CFO杨昭烜则表示，关于跨境电商业务，我们在这里不想对一些坊间传言进行评论，但是网易一直都在以开放的心态去进行商业拓展，寻找商业战略伙伴，为了给网易的跨境电商和其他业务单元带来更多活力和发展。

­　　都说外来的和尚好念经，但是，对于亚马逊来说并非如此。当初，亚马逊为了进入中国市场，从雷军的手中以7500万美元的价格买下了卓越网，并推出了海外购项目。不过，进入中国之后，事情的发展轨迹并未像亚马逊之前预估的那样，市场份额非但没能进一步扩大，反倒是逐渐缩水。

­　　根据市场调研公司eMarketer的研究报告显示，亚马逊在中国的电商市场份额已经跌至0.7％，被阿里巴巴以及京东等本地化电商品牌甩在了身后。而在巅峰时刻，其市场份额则达到了20%。

­　　亚马逊本地化的失败，也让其存在感越来越低。现在网购，无论是国内购还是海外购，大部分消费者第一个想到的都不是亚马逊。不过，对于网易来说，要想进一步提升电商业务的营收和市场地位，合并亚马逊中国海外购业务或许是一个不错的选择。

­　　对于网易来说，合并后，网易可以获得亚马逊的供应商资源，从而丰富平台品类，拥有更多的海外资源，以吸引更多的消费者。同时，跨境电商目前仍在发展的初期，部分消费者仍对平台上商品的真假以及品质存在一定的疑问。而在合并亚马逊中国海外购业务后，网易平台上的品牌背书也会随之加强，可信度更高，用户的认可度也会随之增加。

­　　另外，不同于国内购，海外购对物流的要求非常高。在中国，网购一件商品，大部分都已经能够做到隔日达，或者二日达。但是，海外购在发展初期，物流慢仍是用户的吐槽点之一。相比较下，亚马逊在跨境物流的建设上有很丰富的经验，供应链也相对成熟，在服务方面可以帮助网易进一步提升。

­　　何时再造一个网易仍是未知

­　　谈及第四季度的表现，丁磊表示，除了核心的游戏业务，我们在电商、音乐和在线教育等领域也看到了巨大的发展机会，这也将是我们2019年持续投入的重点方向。毫无疑问，在今年，作为平台第二大业务线的电商，将会是继续加大投入的方向。丁磊曾经也表示过对于电商业务的高期望，“通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。”

­　　如果单从表面的数据来看，网易电商业务的表现无疑是喜人的。但是，透过数字背后，我们看到，表现的营收增长却遮不住增速乏力以及毛利率下滑的瑕疵。

­　　2017年第四季度，网易电商营收的占比是31.86%。一年后，这一数字涨至33.66%。但是，在同比增速方面，网易电商却从175.2%，降至2018年第四季度的43.5%。对于一个寄予“再造一个网易”的希望的业务，这样的表现可以说是不合格的。

­　　与此同时，网易电商的毛利率表现也是差强人意。数据显示，网易电商去年第四季度的毛利率仅为4.5%，创下了新低。相比较下，2017年四季度毛利率则为7.4%，而18年三季度则为10%。对于毛利率下滑的原因，网易方面解释称，主要是由于2018年第四季度的促销力度较大。值得注意的是，此前三季度和17年四季度毛利率的下滑，网易也是同样的答案，“促销”总是最后背锅的那一个。

­　　除了毛利率降低之外，网易在供应链上也存在一定的问题，比如此前曝光的雅诗兰黛小棕瓶眼霜非正品事件，以及到现在还都没结果的加拿大鹅真假事件。当然，如果合并亚马逊中国海外购业务成真的话，网易电商在这方面将会有一定的提升。

­　　此外，在年前，网易严选还被曝光进行了一轮裁员。对此，网易公司回应称：“公司确实正在进行结构性优化，未来会更加聚焦。以便进一步提升创新能力和组织效率，充分发挥网易差异化优势，适应更长远的市场竞争。”

­　　写在最后

­　　对于网易来说，按照此前的增长速度，利用电商业务再造一个网易其实并不是一个很难实现的目标。只不过，在电商业务快速发展的同时，还需兼顾集团整体的利益。毛利率降至新低、裁员加上增速减缓，网易电商当下需要慢下来，调整一下。调整的结果如何目前还是未知，只是，丁磊再造网易的梦就要延期了。